توقعات سوق أسلاك الزنك 2026 - إصداران من ILZSG يفصل بينهما ثمانية أسابيع غير موافقين، وهذه هي القصة
تم التحديث في 9 سبتمبر 2026 · قراءة لمدة 10 دقائق · المصادر بتاريخ 23 أبريل إلى 7 سبتمبر 2026
إجابة قصيرة
2026سوق الزنكليس نقصًا في المعدن - ولكنه نقصًا في التركيز، وهذه مشاكل مختلفة مع ساعات مختلفة. ذكرت ILZSG أ145.000 طن فائض من الزنك المكرر خلال الفترة من يناير إلى أبريلبينما نما المعروض من المناجم بنسبة 1.1 بالمائة فقط. وفي الوقت نفسه، اختفت الرسوم التي تفرضها المصاهر على معالجة التركيزسلبي: قامت Fastmarkets بتقييم المساهمين الأساسيين الفوريين CIF China في−70 دولارًا أمريكيًا إلى −120 دولارًا أمريكيًا للطنفي أوائل يوليو. لسلك الزنكوالنتيجة للمشتري هي أن المعدن متاح ولكنه باهظ الثمن، وتقع المخاطر في علاوة التحويل وليس في العرض المادي.
- إنتاج الزنك المكرر+3.5%يناير-أبريل 2026 مقارنة بالاستخدام+1.5%- الفائض حقيقي
- مخرجات الألغام فقط+1.1%; عنق الزجاجة يقع بين منجم والمصهر، وليس في المنجم
- الصين مستوردة954,000 tمن الزنك المركز، +16 بالمائة، ولا يزال غير قادر على مسح قائمة انتظار المصهر
- تمت إعادة بناء مخزونات بورصة لندن للمعادن بنسبة 30 بالمائة في ثلاثة أسابيع (86,525 طنًا في 18 أغسطس → 113,100 طنًا في 7 سبتمبر)
إصداران من ILZSG، بفارق ثمانية أسابيع، لا يتفقان
هذا هو الشيء الوحيد الأكثر فائدة في الصفحة، وهو ليس رأينا - بل هما وثيقتان من نفس النص.
على23 أبريل 2026نشرت مجموعة دراسة الرصاص والزنك الدولية توقعاتها لفصل الربيع: ارتفاع الطلب العالمي على الزنك المكرر بنسبة 1.3 بالمائة ليصل إلى 14.00 مليون طن، وارتفاع الإنتاج المكرر بنسبة 1.4 بالمائة ليصل إلى 13.99 مليون طن، وبالتالي عجز -عام كامل قدره 19000 طن.
على17 يونيو 2026لقد نشرت البيانات الفعلية للأشهر الأربعة الأولى: كان السوق موجودًاالفائض بمقدار 145.000 طنمع ارتفاع إجمالي المخزونات المبلغ عنها إلى 58.000 طن. إنتاج مكرر +3.5 بالمئة. الاستخدام +1.5 بالمائة.
ما الذي يتطلبه الأمر ليكون كلاهما صحيحًا
توقعات ILZSG لشهر أبريل،-العجز الكامل لعام 2026 -19 كيلوطن ILZSG لشهر يونيو الفعلي، يناير-فائض أبريل 2026 +145 كيلو طنالمتطلبات الضمنية، مايو-عجز ديسمبر 2026 -164 كيلو طنمن يناير إلى أبريل الوتيرة الملحوظة +145 كيلو طن / 4 أشهر=+36.25 كيلوطن لكل الشهر من مايو إلى ديسمبر السرعة المطلوبة -164 كيلو طن / 8 أشهر=-20.50 كيلو طن شهريًا التأرجح المطلوب 56.75 كيلو طن شهريًا (انعطاف ~ 77 كيلو طن / شهر مقابل الاتجاه) ملاحظة: -19 كيلو طن في سوق 14.00 مليون طن هو 0.14٪. إنه اختلاف تقريبي يرتدي زي التوقعات. لا تقم ببناء استراتيجية شراء على رقم 0.14%.
ملاحظتان، وسوف نعتبرهما أحكامًا وليس بيانات. أولا، أيبلغ العجز البالغ 19000 طن في سوق يبلغ 14 مليون طن 0.14 بالمائة- هذا هو الضجيج، وأي قصة تنسب إليه حركة السعر بنسبة 20 بالمائة هي بمثابة شيء آخر من الناحية الحسابية. ثانياً، الفجوة بين الإصدارين ليست فضيحة؛ تتم مراجعة التوقعات. ولكن إذا كنت تقرأ تعليق السوق الذي يقتبس أحدهما وليس الآخر، فسيتم عرض نصف الصورة لك.
الإشارة الحقيقية هي رسوم العلاج
رسوم المعالجة هي الرسوم التي يدفعها عامل المناجم للمصهر لتحويل التركيز إلى معدن. وعندما تكون المساهمين الأساسيين مرتفعة، يكون التركيز متوافرًا وتتمتع المصاهر بقدرة تسعيرية. عندما تصبح المساهمين الأساسيين سلبية، تدفع المصاهر لعمال المناجم مقابل امتياز إدارة مصانعهم. هنا 2026.
| تاريخ | ما هو عليه | المستوى (دولار أمريكي/دمت) | تم التقييم بواسطة |
|---|---|---|---|
| 2024 | المعيار السنوي | 165 | التفاوض بين عمال المناجم والمصهر |
| 2025 | المعيار السنوي | 80 | التفاوض بين عمال المناجم والمصهر |
| 2026 | المعيار السنوي | 85 | تيك الموارد / كوريا الزنك |
| 16 أبريل 2026 | إرشادات الشراء للربع الثاني | 35 – 70 | فريق شراء المصهر الصيني |
| أواخر مايو 2026 | بقعة، أول طباعة سلبية | حوالي -50 | السوق الفورية |
| 12 يونيو 2026 | بقعة CIF الصين | -50 إلى −80 | فاستماركيتس |
| أواخر يونيو - أوائل يوليو 2026 | بقعة CIF الصين | -70 إلى −120 | فاستماركيتس |
معيارا ل+85والسوق الفورية في−120وهي فجوة تزيد عن 200 دولار أمريكي للطن خلال أربعة أشهر. وهذا ليس انجرافا في السوق. إنه سوق توقف فيه نظام العقود والسوق المادية عن وصف نفس الشيء.
لماذا تستمر المصاهر في العمل على أي حال
إذا خسرت المصاهر الأموال على كل طن بسعر −120 دولارًا أمريكيًا، فلماذا اختفى الإنتاج المكرربزيادة 3.5 بالمئة؟ ثلاثة أسباب، كلها هيكلية وليست بطولية.
ما الذي يبقيهم قيد التشغيل
- حمض الكبريتيك.يؤدي تحميص المركز إلى إنتاج ثاني أكسيد الكبريت، الذي يتم التقاطه وبيعه كحمض. في الوضع السلبي-يصبح إيرادات حمض TC العالمي هو المبرر الأساسي للتشغيل.
- المنتجات الثانوية المستحقة الدفع.الاعتمادات الفضية والنحاسية و- الجديدة في معيار 2026 -الجرمانيومالذمم الدائنة.
- سحب المخزون.النباتات التي لا تزال تعمل من خلال التركيزات التي تم شراؤها قبل أشهر من المساهمين الأساسيين الإيجابيين.
- معضلة السجين.وكما قال أحد التجار الأوروبيين المركزين لـ Fastmarkets: إذا كان المصهر لا يزال يجني المال فلن يتوقف، لأن التوقف يسلم المنفعة الإضافية للمنافس.
ما من شأنه أن يمنعهم
- المساهمين الأساسيينوأسعار المنتجات الثانوية تتدهور معًا. أي منهما وحده يمكن البقاء على قيد الحياة.
- فقدان البنية التحتية الحمضية. على9 يوليو 2026اندلع حريق في مصهر Seokpo التابع لشركة Young Poong في كوريا بالقرب من مصنع حمض الكبريتيك. تُعد شركة Seokpo سادس-أكبر شركة منتجة للزنك المكرر في العالم تقريبًا325,000 إلى 400,000 طن/سنة.
- التركيز ببساطة غير متوفر بأي ثمن. تم الإبلاغ عن أن المصاهر قدمت عطاءات بقيمة 80 دولارًا أمريكيًا تقريبًا ولم تتمكن من تأمين الحجم.
- تم الإبلاغ عن تخفيضات في معدل التشغيل في منتصف-2026 في الصين فقط5 إلى 10 بالمائة، والتي توصف بأنها رعاية-و-صيانة، وليست هيكلية.
هذا المزيج من المعدن الفائض - واقتصاديات التحويل السلبية وقطاع المصهر الذي لن يغلق - هو الشكل المحدد لهذا السوق. إنها تنتج أسعارًا مرتفعة مع توافر كافٍ، وهي بيئة مربكة ولكنها مقبولة جدًا بالنسبة للمشتري.
حالة الدب، ذكرت بشكل صحيح
تمنحك معظم صفحات السوق حالة الصعود ثم فقرة التحوط من المخاطر. ها هي حالة الدب كاملة، لأنها على الأقل بنفس القوة.
يتزايد إنتاج الزنك المكرر بمعدل ضعف سرعة الاستهلاك (+3.5 في المائة مقابل +1.5 في المائة). وارتفعت المخزونات المعلنة بمقدار 58 ألف طن في أربعة أشهر. ارتفعت مخزونات بورصة لندن للمعادن من 86,525 طنًا في 18 أغسطس إلى 113,100 طن في 7 سبتمبر، وهو ما يمثل إعادة بناء بنسبة 30 بالمائة في ثلاثة أسابيع، وهو ما لا يحدث في السوق المتضور جوعًا. إمدادات الألغامارتفاع، لم ينخفض: +1.1 بالمائة، مع عودة Aljustrel في البرتغال من إعادة تشغيل Q4 2025 وكيبوشي في جمهورية الكونغو الديمقراطية، وقد تم تعويض ذلك جزئيًا بالانخفاضات في Antamina وGarpenberg وRed Dog. والاستخدام النهائي المهيمن هو الفولاذ المجلفن، وهو منتج دورة بناء-منتج - يؤدي تباطؤ البناء إلى إزالة الطلب على الزنك بشكل أسرع مما يمكن لأي مصهر أن يخفضه.
قراءتنا، وسوف نسميها قراءة: قوة 2026 هي أركز على -الحدث الجانبي والمالي-.والذي لم يتحول بعد إلى نقص في المعادن-المكررة. وهذا يجعلها أكثر هشاشة مما توحي به حركة السعر.
ثلاثة مشغلات من شأنها أن تسويها
| إذا رأيت هذا… | نافذة | …يعني |
|---|---|---|
| بقعة TC أدناه -USD 50/dmtوانخفض الإنتاج الصيني المكرر على أساس سنوي | ربع كامل | أصبح ضغط التركيز جسديًا. توقع ضيقًا حقيقيًا وساقًا ثانية للأعلى. |
| مخزونات الزنك في بورصة لندن للمعادن تزيد عن 100.000 طن | 20 جلسة متتالية | وكان النقص في أغسطس بمثابة ضغط، وليس نقصا. يجب أن يتحلل التخلف. |
| نقدًا-لمدة-ثلاثة-شهر مقسمة إلى contango | شهر كامل | لقد توقف السوق عن الدفع مقابل السرعة. أصبحت عروض الأسعار-الثابتة جذابة مرة أخرى. |
جانب الولايات المتحدة، لفترة وجيزة
انخفض إنتاج المناجم في الولايات المتحدة بما يقدر بنحو 12 في المائة في عام 2025 إلى 670 ألف طن، وفقًا لهيئة المسح الجيولوجي الأمريكية، معظمها من درجات الخام الأدنى في ريد دوج في ألاسكا مع اقتراب نهاية عمر المنجم؛ تم تعليق مناجم تينيسي الوسطى منذ نوفمبر 2023. ولم يتغير الإنتاج المحلي المكرر بشكل أساسي، ويبلغ الاعتماد الصافي على الواردات من الزنك المكرر 73 في المائة من الاستهلاك الظاهري، حيث توفر كندا 57 في المائة من الواردات المكررة والمكسيك 15 في المائة. تتقدم أعمال التطوير في بنكر هيل في أيداهو وهيرموزا في أريزونا، وقد استهدف الحفر الزنك إلى جانب الجرمانيوم والجاليوم - في إشارة إلى المكان الذي تكمن فيه اهتمامات السياسة الأمريكية فعليًا.
بالنسبة لمشتري الأسلاك، فإن هذا الأمر أقل أهمية مما يبدو، لأن سلك الزنك مصنوع من زنك خاص عالي الجودة وقابل للاستبدال عالميًا. من المهم بالنسبة للمهل الزمنية ووثائق بلد-المنشأ-، وليس مدى التوفر.
التعليمات
هل يشهد سوق الزنك عجزاً أم فائضاً في 2026؟
كلاهما، اعتمادًا على إصدار ILZSG الذي قرأته. في 23 أبريل 2026، توقعت المجموعة عامًا كاملاً-.عجز 19.000 طن. وفي 17 يونيو، أعلنت عن فائض قدره 145.000 طن خلال الفترة من يناير إلى أبريل، مع ارتفاع المخزونات المبلغ عنها بمقدار 58.000 طن. وتتطلب التسوية بينهما من شهر مايو إلى ديسمبر حدوث عجز قدره 164000 طن، مقابل فائض من يناير إلى أبريل يصل إلى حوالي 36000 طن شهريًا - وهو تأرجح يبلغ حوالي 77000 طن شهريًا لم يظهر في أي بيانات حتى الآن.
ما هي رسوم علاج الزنك ولماذا أصبحت سلبية؟
رسوم المعالجة هي الرسوم التي يدفعها عامل المناجم للمصهر لتحويل التركيز إلى معدن. تعني TC السلبية أن المصهر يدفع لعامل التعدين مقابل حق المعالجة. استقر السعر القياسي لعام 2026 عند 85 دولارًا أمريكيًا للطن الجاف بين Teck Resources وKorea Zinc، ولكن تم تقييم TCs الفورية CIF China بواسطة Fastmarkets عند −50 دولارًا أمريكيًا إلى −80 دولارًا أمريكيًا في 12 يونيو و- 70 دولارًا أمريكيًا إلى −120 دولارًا أمريكيًا بحلول أوائل يوليو. وتتنافس المصاهر على التركيز النادر وتقدم عطاءات برسوم تقل عن الصفر.
لماذا لا تزال مصاهر الزنك الصينية تعمل برسوم معالجة سلبية؟
إيرادات المنتجات الثانوية. يؤدي تحميص المركز إلى إنتاج ثاني أكسيد الكبريت الذي يتم التقاطه على شكلحمض الكبريتيك، والمركزات تحمل أيضًا الفضة والنحاس و- الجديدة في معيار 2026 -الجرمانيوم. يمتص المصهر تركيزًا كيميائيًا سلبيًا للغاية طالما أن أرصدة الأحماض والمنتجات الثانوية تتجاوزه، ولا تزال المصانع تعمل من خلال التركيزات التي تم شراؤها سابقًا عند تركيزات أساسية موجبة. تم الإبلاغ عن تخفيضات في معدل التشغيل في منتصف-2026 وكانت على وشك الحدوث5 إلى 10 بالمائة، والتي يتم وصفها بالرعاية-و-الصيانة بدلاً من عمليات إيقاف التشغيل الهيكلية.
هل يعني ارتفاع إنتاج منجم الزنك انخفاض أسعار أسلاك الزنك؟
ليس بشكل مباشر، لأن إنتاج المناجم والإنتاج المكرر يمثلان اختناقات مختلفة. أفادت ILZSG أن إنتاج مناجم الزنك العالمي ارتفع بنسبة 1.1 في المائة وارتفع إنتاج المعادن المكررة بنسبة 3.5 في المائة خلال الفترة من يناير إلى أبريل 2026، بينما انهارت رسوم المعالجة في نفس الوقت. ويعني هذا المزيج أن القيد يقع بين منجم والمصهر. استوردت الصين زيادة بنسبة 16 بالمائة من الزنك في المركزات -954.000 طن- وما زال غير قادر على مسح قائمة انتظار المصهر.
ما الذي قد يثبت خطأ حالة الزنك الصعودية؟
ثلاثة أشياء يمكن ملاحظتها. وإذا ظلت المساهمات النقدية الفورية أقل من - 50 دولارًا أمريكيًا للطن لمدة ربع كامل دون انخفاض الإنتاج المكرر على أساس سنوي، فإن الضغط سيكون تجاريًا وليس ماديًا. وإذا ظلت مخزونات بورصة لندن للمعادن فوق 100.000 طن لمدة عشرين جلسة متتالية، فإن ضيق أغسطس كان بمثابة ضغط وليس نقصًا. إذا عاد انتشار النقد-إلى-ثلاثة-شهر إلى contango لمدة شهر كامل، فهذا يعني أن السوق قد توقف عن الدفع مقابل السرعة.
ما مدى تعرض الولايات المتحدة لتعطيل واردات الزنك؟
إلى حد كبير. تقدر هيئة المسح الجيولوجي الأمريكية أن صافي الاعتماد على الواردات من الزنك المكرر بنسبة 73 في المائة من الاستهلاك الظاهري في عام 2025، حيث توفر كندا 57 في المائة من واردات المعادن المكررة والمكسيك 15 في المائة. وانخفض إنتاج المناجم في الولايات المتحدة بما يقدر بنحو 12 في المائة في عام 2025 إلى 670 ألف طن، معظمها من درجات الخام الأدنى في ريد دوج في ألاسكا مع اقتراب العملية من نهاية عمر المنجم؛ تم تعليق وسط تينيسي منذ نوفمبر 2023. ولم يتغير الإنتاج المحلي المكرر بشكل أساسي.
بقية سلسلة أسلاك الزنك هذه
- اتجاه أسعار أسلاك الزنك: سبتمبر 2026- الشهر-بحلول-الشهر 2026 منحنى LME والتراجع الذي بدأ في يوليو
- تطبيقات سلك الزنك- أين يذهب المعدن فعليًا، ولماذا لا يؤدي الطلب على الرش الحراري إلى تحفيز الطلب
- مرجع اقتباس سلك الزنك- كيفية هيكلة العقد عندما يكون المنحنى الآجل مقلوبًا
- مواصفات تغليف أسلاك الزنك- تنسيق الحزمة كإشارة طلب - ما الأدوات التي يستخدمها المحولون
- تخزين وتخزين أسلاك الزنك- لماذا لا يزال السوق الذي يتمتع بفائض يعاقب التخزين السيئ
ذات الصلة على هذا الموقع
- سلك زنك عالي النقاء- صفحة المنتج، مع الدرجات التي نخزنها بالفعل
- يستمر سوق أسلاك الزنك في النمو مع ارتفاع الطلب العالمي
هل تخطط لسلك الزنك للربع الرابع أو لبرنامج متعدد-أشهر؟
أخبرنا بالحمولة والجدول الزمني للتسليم وسنقدم لك قسطًا على أساس بورصة لندن للمعادن، مع خيار تسعير كل شحنة على حدة. وسنخبرك أيضًا بوضوح إذا كنا نعتقد أن توقيتك خاطئ - فالمورد الذي يتفق معك فقط ليس مفيدًا في هذا السوق.
-
✔الزنك النقي والزنك-سلك من سبائك الألومنيوم، معدن أساسي ASTM B833
-
✔الشحنات المجدولة مسعرة لكل شهر التسليم
-
✔شهادة المطحنة ووثائق بلد المنشأ-البلد-.
-
✔قراءة صادقة حول ما إذا كان سيتم الإصلاح أو التعويم
لن نرسل لك توقعات الأسعار. سنخبرك بما يقوله المنحنى الأمامي وكيف يبدو دفتر الطلبات الخاص بنا.
المصادر والثغرات المعروفة
توقعات ILZSG ربيع 2026 (عجز الزنك 19000 طن؛ الطلب 14.00 طن متري، +1.3%؛ الإنتاج المكرر 13.99 طن متري، +1.4%): رويترز، 23 أبريل 2026. بيانات ILZSG الأولية من يناير إلى أبريل 2026 (فائض 145 كيلو طن؛ المخزونات +58 كيلو طن؛ إنتاج المناجم +1.1%؛ الإنتاج المكرر +3.5%؛ الاستخدام +1.5%؛ الواردات الصينية المركزة 954 كيلو طن، +16%؛ صافي الواردات المكررة 35 كيلو طن، - 86 كيلوطن؛ إعادة تشغيل الجوستريل، منحدر كيبوشي، ينخفض في أنتامينا، جاربنبرج، ريد دوج): بيان صحفي من ILZSG، 17 يونيو 2026. الهيئات: تعليق تجاري ثانوي منشور في 13 يوليو 2026، ينسب التقييمات إلى Fastmarkets؛ يتوافق معيار 2026 البالغ 85 دولارًا أمريكيًا للطن الواحد ومقاييس 2024 و2025 البالغة 165 دولارًا أمريكيًا و80 دولارًا أمريكيًا مع تقارير Fastmarkets المنفصلة. حريق مصهر سيوكبو، يونج بونج، 9 يوليو 2026، 325.000-400.000 طن سنويًا: نفس المصدر. إنتاج منجم الولايات المتحدة 2025 670 كيلو طن (−12%)، درجات خام ريد دوج، تعليق وسط تينيسي منذ نوفمبر 2023، تطوير بنكر هيل وهيرموزا، الاعتماد الصافي على الاستيراد 73%، مصادر الاستيراد: ملخصات السلع المعدنية USGS 2026، فصل الزنك، 6 فبراير 2026. أسهم ومنحنى بورصة لندن للمعادن: سلسلة Westmetall LME Zn، 18 أغسطس و7 سبتمبر 2026.
الثغرات التي لم نغطيها:إن سرد TC مستعمل-من جهة -، ولم نقرأ ملاحظات Fastmarkets الأساسية ونذكر ذلك أعلاه. تختلف توقعات ILZSG لشهر أبريل والقيم الفعلية لشهر يونيو وقد أظهرنا كليهما بدلاً من اختيار التوقعات التي تدعم العرض؛ نحن غير قادرين على تفسير سبب تحرك أعداد المجموعة إلى هذا الحد. ليس لدينا رقم إنتاج الزنك المكرر محليًا في الصين للفترة من مايو إلى أغسطس 2026، لذلك لا يمكننا بعد اختبار أول المحفزات الثلاثة لدينا. إن الذمم الدائنة للجرمانيوم جديدة في معيار 2026 ولا نعرف المعدل المستحق الدفع.